油价持续震荡，OPEC+推迟增产预期强化，然而油品弱需求及供应难以再减量，明年累库担忧不断。油价短线驱动较弱★，预计期价在均线密集区反复波动，区间低位前期空单止盈离场★★。燃油系随原油震荡，高硫有所转弱，高硫资源现强现实与高估值情况，裂解价差回落时点取决于现货价格松动。低硫燃料油方面，高供应下裂解价差趋势看弱★，但短期汽柴油裂解价差修复回升，对其裂解价差形成阶段性支撑。乐观预估下 12 月去库约 39 万吨★★，偏悲观预估下 12 月仍小幅度去库约 10 万吨★★★，均较此前数月放缓，对价格支撑减弱★。此前基差合适，期现商套利操作曾提振市场情绪，现现货价走高基差缩窄，后续套利驱动力度降低★，需求季节性转弱预期难证伪，不宜对沥青期货价格上行空间过度乐观。12 月初众多 PDH 装置按计划复工，丙烯价格偏强使近期 PDH 毛利亏损压力略减，化工需求有小幅度反弹趋势。CP 维持高位支撑国际市场情绪，燃气与化工需求同步增长★，国产气出货良好，底部支撑强化★，盘面震荡偏强★★。